泰山财经记者 张琴

  作为以电商导购为主的互联网企业，近期，值得买（300785.SZ）对外发布了一份业绩双增的2024年年报。

  从数据来看，值得买去年研发投入创下近年新高，并实现了营收净利双增长。然而，在技术投入关键之年，值得买GMV却迎来了近五年内的最低收入193亿元。

  具体来看，过去一年，值得买营收为15.18亿元，同比增长4.55%；归母净利润为7524万元，同比增长0.62%；扣非归母净利润为7182万元，同比增长13.93%。

  其中，6.72亿元的信息推广收入为占比最大的细分收入，占总营收的46.59%；互联网效果营销平台收入和运营服务费收入分别为3.85亿元以及3.27亿元。

  值得买是一家以电商导购为主的互联网企业。2011年，值得买前身北京知德脉信息技术有限公司注册成立。2015年，该企业正式完成股份制改革，北京值得买科技股份有限公司正式成立。

  2016年之后，因国内线上消费规模逐年扩大，公司旗下网站“什么值得买”月活逐年上升，公司业绩水涨船高，2019年7月，值得买顺利在创业板上市。

  上市后，值得买的业绩出现波动，用户启动次数开始下滑。2023年，公司将AIGC（人工智能生成内容）确定为重点战略项目，这一变革也在其2024年年报中重点提及。

  在2024年年报中，值得买进一步披露了公司在AI战略上的新进展——搭建了由“1个大模型、2个数据库、3个引擎、4类应用”组成的AI产品矩阵。

  对此，值得买首席技术官（CTO）王云峰表示，AI带来的改变，已渗透到消费的供需两侧，值得买希望成为AI时代提供用户消费、决策信息的“第一服务商”。

  事实上，值得买也为此投入了近年来最高的研发经费。2024年，其累计投入研发费用1.82亿元，较2023年增长10.52%，在营业总收入中的占比已提升至11.96%。

  研发投入增长的另一面，是研发人员的减少。根据年报显示，2024年，值得买研发人员共计392人，较2023年减少11%，其中，本科学历研发人员减少13%，硕士学历研发人员减少6.38%。

  同时减少的，还有值得买的用户启动次数和停留时长。数据显示，公司的核心产品“什么值得买”2024年用户平均每日启动次数为8.29次，同比下降5.58%；移动客户端App单用户平均每日停留时长8分53秒，同比下降11.61%；内容互动总次数为224,104.41万次，同比下降6.55%。

  “用户停留时间的减少说明值得买内容平台对于新、老用户的吸引力开始在下降”业内人士表示，作为电商导流网站，用户吸引力下降将对平台市场竞争力和商业价值产生不利影响，未来一段时间，值得买应着力解决用户停留时长减少的问题。

  今年，有多位消费者投诉，值得买通过补贴活动吸引消费者于平台购买商品，但购买后该补贴（或礼品卡）被公司单方面取消，消费者质疑公司涉嫌诱导购买。

  从数据来看，用户吸引力下降也在影响着销售数据。根据年报，2024年，“什么值得买”及相应的移动应用完成订单量约1.95亿单，平台总GMV（商品交易总额）为193亿元，该数据已为近五年来的最低总额。2020年-2024年，其总GMV分别为202.64亿元、218.36亿元、206.63亿元、209.18亿元及193亿元。